Bonds bħala strument finanzjarju, it-tul - dan huwa karatteristika tagħhom

Tul ta 'żmien (mill-tul Ingliż - «tul") - huwa terminu finanzjarju li jiddeskrivi t-terminu medju tal-irċevuta tal-ħlas. Huwa użat biex jiġi kkalkulat il rendiment fuq il-bonds. Fil-kalkolu bl-użu l-skontati ispiża flussi ta 'data ta' pagamenti. Jekk l-assi hija funzjoni ta 'dħul, it-tul - hija miżura ta' sensittività għal żieda jew tnaqqis fil-livell tal-prezzijiet. Dan l-użu doppju tat-terminu spiss sors ta 'konfużjoni. Għalhekk, f'dan l-artikolu aħna se jipprova jifhem l-importanza ekonomika ta 'dan il-kunċett, kif ukoll karatteristiċi tagħha.

Id-definizzjoni

Strettament, it-tul - huwa t-terminu medja ppeżata tal-wasla tal-flussi ta 'ħlas. Dan huwa l-valur implikat b'dan it-terminu Frederik Makoley, meta l-ewwel introdotti fl-użu xjentifiku. Tul - dan huwa l-ammont medju tal-pagamenti totali għas-sigurtà, mil-lum sal-aħħar tal-maturità tagħha. Il-kalkolu ta 'dan l-indiċi għall-eżerċizzju razzjonali tal fissi flussi tal-flus. F'termini sempliċi, it-tul tal-bond huwa ugwali għan-numru ta 'snin mwarrba għall-ħlas lura tagħha, jiġifieri. E. Valur minn żero sa l-aħħar tal-perjodu.

X'inhu t-tul modifikat?

It-tieni tifsira ta 'dan it-terminu huwa wkoll użat colloquially ekonomikament. F'dan il-każ, it-tul - huwa l-bidla perċentwali fil-prezzijiet bħala risposta għal tnaqqis jew żieda fid-dħul. Dan l-indikatur huwa użat għal strumenti finanzjarji li huma sensittivi għall-bidliet fil-mija bi flussi mhux monetarji. Huwa jintuża aktar spiss milli tul Macaulay formola.

klassifikazzjoni ta 'bonds

Dan it-tip ta 'sigurtà huwa użat flimkien mal-ħażniet. Bond Ċertifikat ta 'teħid flus proprjetarju tagħha u jikkonferma l-obbligu l-emittent li jħallas għalihom, kif ukoll ċertu persentaġġ tal-data dovuta. Dawn it-titoli huma ħafna drabi jintużaw biex ikopru l- iżbilanċ tal-baġit tal-istat. Jallokaw ipoteki u bonds mhux garantiti. L-ewwel tip huwa aktar affidabbli, minħabba f'każ ta 'falliment ta' kundizzjonijiet rifużjoni tal-emittent jitlef pussess tal-proprjetà favur il-pussessur sigurtà. Jiddependi fuq il-maturità tat-terminu, jallokaw bonds qasir, medju u fit-tul. Skond it-tip ta 'emittent - istat, muniċipali, korporattivi u internazzjonali. Jiddependi fuq l-ordni tas-sjieda - reġistrati u bearer. bond eżerċitabbli jista 'jiġi mifdi qabel iż-żmien bi premium jew mingħajrha. Id-dritt tar-ritorn jippermetti id-detentur tat-titoli kmieni biex jiksbu l-emittent tagħhom valur nominali. Dispożizzjoni ġiet ukoll estiża u bonds differita. L-ewwel jedd lill-investitur biex jibqgħu jirċievu interess wara ċertu żmien tal-iskadenza oriġinali. L-aħħar jintitola lill-emittent biex idewwem ħlas lura tad-dejn tagħha.

Applikazzjoni tal-kunċett

F'ħafna każijiet il-prestazzjoni taż-żewġ tipi ta 'tul qrib, jekk mhux ugwali. U jista 'jintuża meta jittieħdu deċiżjonijiet finanzjarji importanti. Per eżempju, it-tul ta 'bonds Macaulay huwa madwar 10 snin (dan huwa l-perjodu ta' maturità sħiħa tagħhom). Dan ifisser li l-sensittività tal-prezzijiet tagħhom - madwar 10%.

kalkulazzjoni ta 'indikaturi

Macaulay, jew peżati flussi ta 'dħul tul ta' pagamenti hija kkalkulata fuq il-bażi ta 'tliet indikaturi. Fost dawn:

• PVI - il-valur kurrenti ta 'i-fluss mill-assi;
• ti - il-ħin fis-snin sakemm ċertu parti mill-flus;
• V - il-valur kurrenti ta 'dħul futur mill-assi.

Il-formula f'dan il-każ huwa kif ġej: Σti x PVI: V.

riskji ta 'bonds

L-ogħla dħul mistenni fuq l-assi, il-aktar it-telf, jekk xi ħaġa tmur ħażin. Għall-atturi fis -suq finanzjarju huwa s-sors ewlieni ta 'dħul - riskju. Enfasizza l-problemi bażiċi u sekondarji assoċjati ma 'bonds. riskju ta 'kreditu tirrigwarda l-fatt li l-emittent jista jfallu. Stat jista jirristrutturaw ħlasijiet fuq il-bonds, kif għamlet matul il-default Greċja riċenti. It-tieni riskju huwa relatat ma 'nuqqas ta' likwidità. Dan ifisser li l-prezz tal-bejgħ jista 'jkun inqas milli meta jixtru. Għall-bażi wkoll iġorru r-riskju li huwa assoċjat ma 'rati ta' imgħax. Bil-prezzijiet tagħhom bonds tiżdied jinżlu. Għalhekk, f'dan il-mument huwa estremament żvantaġġata biex ibiegħhom. Fl-aħħarnett, il-importanti huwa r-riskju ta 'rendimenti naqsu minħabba l-volatilità tar-rati tal-kambju.

problemi minuri

Minbarra l-erba riskju bażiku, jallokaw aktar u aktar, li wkoll jeħtieġ li jittieħdu in kunsiderazzjoni meta jinvestu fil-bonds. L-ewwelnett hija tirreferi għall-problema marbuta mal-bidla fir-rata effettiva tal-imgħax. Importanti huwa r-riskju ta 'inflazzjoni. Madankollu, il-flus mhux se magħluq, żvaluta f'dan il-każ saħansitra aktar. Iqisu l-ħtieġa u r-riskju li huwa assoċjat ma 'għażliet sejħa. Jekk il-bond ikun il-possibbiltà tal-fidwa bikrija tiegħu, huwa jista 'f'daqqa waħda jieqaf jagħtik dħul. Għalhekk, għandek bżonn biex jaqra b'attenzjoni l-prospett. Kalkolu ta 'durata tagħti l-investitur idea tal-volatilità tal-bond. Dawn iċ-ċifri huma direttament proporzjonali. A bond b'tul itwal huwa attraenti għall ispekulaturi. istrateġija tagħhom bil-għan li tiżdied il-likwidità tagħha matul iż-żmien.