Repo-transazzjonijiet - dak li huwa dan? Transazzjonijiet repo: kif taħdem?

self dirett, fil-varjetajiet kollha tagħha, mhux dejjem ta 'benefiċċju. F'xi każijiet, huwa aktar effettiv li jużaw metodi oħra biex itejbu l-kundizzjoni finanzjarja, li waħda minnhom hija l-repo-tranżazzjonijiet. Huwa tali xiri u bejgħ speċjali sistema li fiha espost prerekwiżit: l-bejjiegħ biex jixtru oġġetti lura mibjugħa qabel, ikunu x'ikunu. B'differenza kollateral, approċċ bħal dan għal perjodu qasir, id-drittijiet kollha ta 'użu imorru direttament lix-xerrej (b'eċċezzjonijiet rari). Huwa biss meta din titwettaq l-operazzjoni b'lura, il-possibbiltà ta 'użu sħiħ tal-faċilità repo se terġa' lura lis-sid oriġinali. Fi tranżazzjonijiet bħal dawn huwa biżżejjed storja twila, u, minħabba l-karatteristiċi ta 'dan l-approċċ, il-leġiżlazzjoni biss reċentement jinħadmu aktar jew anqas ċara u adegwata pożizzjoni dwar il-kwistjoni.

istorja

Għall-ewwel darba xi ħaġa bħal transazzjonijiet repo seħħew kmieni kemm 1917 fl-Istati Uniti. Ir-raġuni kienet taxxi għolja ħafna mqajma f'konnessjoni ma 'azzjonijiet militari. Hija saret estremament diffiċli u ħafna mhux ta 'profitt li jużaw is-sistemi tas-self li kienu jeżistu qabel. Kien hemm bżonn li jivvintaw xi ħaġa ġdida, aħjar. REPO - taqsira tal-kliem Ingliż xiri mill-ġdid il-ftehim, li bejn wieħed u ieħor jittraduċi bħala "il-ftehim ta 'bejgħ u xiri." L-ewwel sistema kienet l-użu Federali fond ta 'riżerva li hija organizzazzjoni istat kondizzjonali. Inizjalment dan sar sabiex effiċjenti u b'suċċess biex jassiguraw self lill-sistema bankarja. Gradwalment l-benefiċċji ta 'dan l-approċċ saru ċara għall-bqija tal-kumpanniji u ditti. U sakemm il-Tieni Gwerra Dinjija u l-Gran Depressjoni, tranżazzjonijiet bħal dawn saru aktar u aktar popolari. Imbagħad il-qagħda ekonomika nbidlet u l-ħtieġa għal tali strumenti sempliċiment sparixxew madwar 30 sena għal darb'oħra rilevanti repos kienu biss fl-1950 u minn dakinhar kompla jinfirex madwar id-dinja għal darb'oħra jikseb popolarità. B'mod partikolari, l-isem tal-kompjuter, komunikazzjonijiet u kollox konnessi miegħu, kien impetu ieħor għall-iżvilupp ulterjuri ta 'strument finanzjarju.

miri

Xi wħud jemmnu li l-repo-transazzjonijiet - huwa varjant tax-xiri jew bejgħ ta 'proprjetà. Fil-fatt, l-għan ewlieni ta 'din l-operazzjoni huwa l-self għal żmien qasir bi skambju talli madwar l-istess valur tal-assi (kemm tanġibbli u intanġibbli). Għandu jiġi nnutat li f'ħafna każijiet il-prezz tal-oġġett transazzjoni fil-bidu tat-transazzjoni, ftit inqas minn fl-aħħar. Dan huwa, per eżempju, hemm stokk li l-ispejjeż 10 000 rubles. Il-kumpannija tbiegħ is-sigurtà u jirċievi 10 elf. Peress li l-xiri mill-ġdid jipprovdi għal fidi mandatorju wara, wara xi żmien se jkollha twettaq l-operazzjoni b'lura. Iżda mill-ħin ta 'l-implimentazzjoni tiegħu jista' jkun il-każ li din l-azzjoni huwa issa jiswa aktar minn 15 elf. Bħala riżultat, il-kumpaniji se jkollu jagħti lura ma 10, iżda 15,000. Rubles. L-interess taż-żewġ naħat hija ovvja. Allura, min jissellef malajr ħafna gets l-ammont mixtieq, u l-kreditur fi żmien relattivament qasir ta 'żmien jirċievi qliegħ konsiderevoli. Naturalment, bħal f'kull sitwazzjoni oħra mal-finanzi, dejjem riskji possibbli li f'dan il-każ ikun ogħla minn fi tranżazzjonijiet aktar stabbli u ċari ma ikkreditar. Iżda l-dħul li jirriżulta huwa worth it.

REPO oġġett

Transazzjonijiet repo ma 'ishma huwa l-aktar popolari, profittabbli, faċli u popolari. Inizjalment, kien mifhum li operazzjonijiet simili se jsir esklussivament ma 'titoli. Madankollu, l-iżvilupp tas-sistema bdew jifhmu li b'analoġija nistgħu naħdmu ma 'xi merkanzija jew prodotti oħra. It-tifsira ta 'operazzjonijiet bħal dawn huwa assolutament l-istess, iżda l-karatteristika ewlenija hija burokrazija aktar kumplessa. Per eżempju, li jerġgħu jirreġistraw dritt sjieda taħt tranżazzjonijiet ta 'riakkwist għal titoli, se jkollhom bżonn li jonfqu ċertu ammont żgħir ta' żmien. Iżda biex iwettqu l-istess operazzjonijiet ma 'oġġetti, tagħmir jew proprjetà immobbli kienu speċifikament jittrattaw il-problema, li jistgħu jeħtieġu sforz sinifikanti u jieħu aktar ħin.

Karatteristiċi u l-Benefiċċji

Fil-qosor, dak li jissellef u min jislef, kien deskritt hawn fuq. Iżda minħabba l-fatt li hija kooperazzjoni ta 'benefiċċju reċiproku huwa l-bażi għall-konklużjoni ta' kwalunkwe repo transazzjoni (kif ukoll kwalunkwe arranġamenti finanzjarji oħra) għandhom jiġu elaborati fuq din il-kwistjoni. Allura, dak li jislef (jiġifieri, il-persuna li takkwista oġġett), dan l-approċċ huwa ta 'vantaġġ għaliex dan isir sid sħiħa tal-proprjetà. Fil varjant tal-proprjetà tas-self klassika xorta baqgħu l għal min jissellef, li f'xi każijiet huwa estremament mingħajr profitt (speċjalment meta l-benefiċċji se jkun akbar, l-iżgħar it-terminu tal-bejgħ ta 'oġġetti). Per eżempju, jekk il-sellief għal xi raġuni irrifjuta li jifdu proprjetà preċedenti tiegħu, il-parti l-oħra tista 'malajr u faċilment bħala sid sħiħ, li jbiegħ l-oġġetti u jiksbu profitti tagħhom. Inti mhux se jkollhom jistennew li l-proċeduri fil-qorti biex jirrikorru għall dikjarazzjoni ta 'falliment, u l-bqija. Għandu jiġi nnutat li għat-twettiq tal-fatt tal-valur tat-tranżazzjoni tal-kuntratt huwa għan biss importanti, u fl-ebda kundizzjoni finanzjarja fil-mument huwa min jissellef. Dan huwa, huwa possibbli mhux li jkunu interessati fl-persuna li tkun tat l-flus jekk tkun toffri oġġett likwidu u tista 'tikkonferma d-dritt tagħha għall-pussess. Bħala konsegwenza, il-proċedura huwa ferm simplifikata u aċċelerata. Dan huwa partikolarment vantaġġjużi għat-tieni jissellef. Ebda kwistjoni kif bad-finanzi huwa la kien il-każ, jekk ikun hemm titoli negozjabbli (jew prodotti simili oħra), huwa jista 'jikseb l-flus, u ma jkollu jonfoq ħafna ħin jew l-enerġija.

Ishma u l-voti

Hemm fattur ieħor li huwa inerenti biss operazzjoni bħal din, kif it-tranżazzjoni repo. Eżempju huwa dan: Il-kumpannija tbiegħ l-ishma huma proprjetà huwa. -Sid benefiċjarju tat-titoli hija kreditur, iżda d-dividendi ma jiksbu - huma kkunsidrati l-proprjetà tas-sid preċedenti sal-mument meta hu se jirrifjuta li jixtri l-repos oġġett. Fl-istess ħin, il-vuċi li tagħti l-ishma diġà proprjetà minnha lill-kreditur, li jistgħu jkunu problema f'xi sitwazzjonijiet. Ħafna kumpaniji jippreferu jittrattaw fl-istess ħin jitħejja kuntratt għal prokura, sabiex ma jitilfu d-dritt għall-vot. Naturalment, dan kollu jiddependi fuq ir-relazzjonijiet bejn iż-żewġ naħat, il-karatteristiċi tal-ħidma tagħhom, u ħafna fatturi oħra.

taxxi

Hemm fattur ieħor importanti u interessanti ħafna li jiddistingwi l REPO-tranżazzjoni. Dan il-ħlas tat-taxxi. B'mod partikolari, it-titoli ħafna mill-għażliet ta 'xiri u bejgħ ta' tali operazzjonijiet, li jirrelataw hija ħarġet, ħafna aktar profittabbli minn oħrajn. Pereżempju, matul transazzjoni normali kien ikollhom iħallsu taxxa għall-sempliċi fatt tat-tranżazzjoni. Iżda fil-każ tal-fidi huwa kkunsidrat bħala varjant li fih issir il-ħlas biss għal differenza bejn il-prezz inizjali istokk (jew garanzija oħra simili) u l-ispiża aħħarija tagħha. Huwa ferm irħas milli f'sistemi oħra. Għandu jiġi nnutat li din tikkonċerna mhux biss il-garanzija, iżda wkoll il- tipi ta 'tranżazzjonijiet li tlestew b'suċċess. Dan huwa, l-ishma kienu mixtrija lura, u ma jibqgħu fil-sellief proprjetà. Wkoll iżomm f'moħħu li l-perjodu massimu m'għandux jaqbeż is-6 xhur.

Klassifikazzjoni għat-taxxa

Waħda mill-problemi bażiċi li jinqalgħu għall-użu biss tali sistema ta 'tassazzjoni, jekk meħtieġ, hija l-ħtieġa li jiġu kklassifikati b'mod ċar it-transazzjoni u l-għan tagħha. Jiġifieri, inti jeħtieġ li jifhmu b'mod ċar jekk operazzjoni partikolari hija x-xiri sempliċi jew bejgħ ta 'titoli, jew jekk huwa sistema ta' kreditu għall tip repo. Attwalment, il-ħtiġiet u l-kondizzjonijiet ta 'operazzjoni bħal din tkun ġiet deskritta hawn fuq. Perjodu - mhux aktar minn 6 xhur, l-oġġett --istess, li jirreferu għat-titoli maħruġa. Parteċipanti fit-transazzjoni huma biss tnejn, u dawn ma jbiddlux, u l-bqija. Huwa biss jekk il-proċedura tissodisfa r-rekwiżiti kollha, se tipprovdi sistema tat-taxxa preferenzjali. Għandu jiġi nnutat li l-liġi permessa estensjoni żgħira, iżda mhux iktar tard mill-aħħar tal-perjodu kurrenti. Per eżempju, jekk it-terminu transazzjoni truf 10 Diċembru, huwa possibbli li dan jiġi estiż sa l-aħħar tax-xahar, iżda mhux aktar.

Transazzjonijiet repo mal-Bank Ċentrali

bank Russu bħalissa tuża dawn it-tipi ta 'operazzjonijiet unikament sabiex jipprovdu likwidità. Huwa biss jaġixxi bħala xerrej, ix-xiri titoli fuq l-istituzzjonijiet ta 'kreditu. L-ebda parti oħra ma jitqisux bħala parteċipanti fis-suq. Fost affarijiet oħra, għandu jiġi osservat li sabiex igawdu l-faċilitajiet imsemmija hawn fuq, l-istituzzjonijiet ta 'kreditu għandu neċessarjament jikkonformaw mal-ħtiġiet iddikjarati tal-Bank Ċentrali. Inkella, magħhom u l-ebda waħda mhux se taħdem. Esklużi transazzjonijiet repo ma 'banek jinvolvi tliet tipi ta' skontijiet - l-dħul baxx jew ogħla livell. Għandu jkun mifhum li l-azzjoni DISKONT inizjali ta '100% ma jiġux aċċettati bħala kollaterali.

Il-mekkaniżmu u l-parametri

Transazzjonijiet repo mal-Bank tar-Russja titwettaq f'żewġ modi. L-ewwel tinvolvi l-irkant, it-tieni - spiża fissa. Miżmuma irkanti kull ġimgħa għat-trasferiment ta 'fondi għall-1 ġimgħa. Separatament tkun tista 'titwettaq aktar irkantijiet, iffoka fuq self ta' sa 6 ijiem. Perjodu, valutazzjoni tal-adegwatezza tal-applikazzjonijiet, l-ammont ta 'transazzjonijiet u fatturi oħra huma ddeterminati biss mill-Bank tar-Russja.

Transazzjonijiet repo: Kontabilità

B'kuntrast mas-sistema tat-taxxa, li huma karatteristiċi importanti tal-proprjetajiet differenti minħabba dan jistgħu jbiddlu ħafna l-ammont li għandu jitħallas, kollox huwa ferm aktar sempliċi fil-kontabilità. Allura, kollha ta 'dawn l-operazzjonijiet huma murija sempliċement bħala xiri jew bejgħ ta' kwalunkwe assi. Ebda karatteristika speċjali jew azzjoni mhux standard ieħor mhix hawn, għaliex isegwi l-iskema standard sempliċiment tirrifletti l-ewwel moviment tas-suġġett xiri mill-ġdid ftehim f'direzzjoni waħda, u mbagħad, bħala ritorn tiegħu - għall-ieħor.

riżultati

Ibbażat fuq dan kollu, wieħed jista 'jikkonkludi li t-repo-transazzjonijiet - huwa pjuttost sempliċi u mekkaniżmu ċar ta' ikkreditar. Hija għandha ħafna vantaġġi fuq, sistemi aktar klassika konvenzjonali, imma hemm xi żvantaġġi. Wieħed minnhom jista 'jitqies riskju ogħla, iżda l-ħtieġa aktar imbarazzanti jitrasferixxi t-titolu sħiħ ta' kwalunkwe assi. Fuq simili tista 'biss taffordja li tmur kumpaniji verament kbar.