Titoli rendiment

Ir-rendiment huwa wieħed mill-kunċetti ewlenin fit-teorija investiment. Il-prinċipju ġenerali tal-evalwazzjoni tal-effettività ta 'kwalunkwe investiment jistgħu jiġu fformulati kif ġej: ". L-ogħla r-riskju, l-ogħla rendiment" L-investitur ifittex li timmassimizza l-qligħ tal-portafoll tat-titoli li hija fil-pussess tiegħu, filwaqt li timminimizza r-riskji assoċjati mal-proprjetà. Għaldaqstant, sabiex tkun tista 'tuża din it-talba fil-prattika, l-investitur għandu jkollu għodod effettivi tal-valutazzjoni numerika kemm termini - u r-riskji u l-profittabbiltà ta' investimenti. U jekk ir-riskju, bħala kategorija ta 'kwalità għolja, iebsa ħafna biex jifformalizzaw u tikkwantifika, ir-ritorn, inkluż rendimenti ta' titoli ta 'tipi differenti, jista' jiġi stmat anke persuna ma jkollhiex kompetenza bagalji ħafna.

Ir-rendiment fuq it-titoli essenzjalment tagħha tirrappreżenta l-bidla perċentwali fil-valur tal titoli matul iż-żmien. Bħala regola, il-perjodu ħlas għall- determinazzjoni ta 'ritorn tittieħed sena kalendarja waħda, anki jekk il-ħin li jifdal qabel tmiem tat-trattament tal-karta, inqas minn sena.

teorija investiment jidentifika diversi tipi ta 'ritorn. Preċedentement użati tali ħaġa bħat-titoli rendiment attwali. Hija definita bħala l-proporzjon tas-somma tal-ħlasijiet kollha rċevuti mill-sid matul is-sena minħabba l-pussess tal-portafoll tat-titoli għall-valur tas-suq tal-assi. Ovvjament, dan l-approċċ jista 'jiġi applikat biss għall-ishma li għalihom il-possibbiltà ħlas ta' dividend (jiġifieri, primarjament stokk preferut) u għall-bonds ta 'interess, li jimplika ħlas tal-kupun. Filwaqt tidher sempliċi, dan l-approċċ għandha żvantaġġ sinifikanti: dan ma kont għal-likwidità, li huwa ġġenerat (jew jista 'jseħħ) minħabba l-implimentazzjoni tas-suq sekondarju jew maturità tal-emittent assi sottostanti. Huwa ovvju li, bħala regola, anki l-bonds nominali fit-tul ħafna aktar mis-somma tal-ħlasijiet kollha kupuni magħmula minnha għat-tul tal-kura tagħha. Barra minn hekk, tali approċċ ma jistax jiġi applikat għal tali strumenti finanzjarji popolari bħal bonds skont.

Kollha dawn in-nuqqasijiet mċaħħda indikatur ieħor ta 'profitabilità - il-produzzjoni sal-maturità. Mill-mod, irrid ngħid li din il-figura hija ffissata fl-IAS 39 biex jiġi kkalkulat il-valur ġust ta 'titoli ta' dejn. Wara l-istandards internazzjonali, l-istess approċċ ħadet f'idejha ħafna mill-sistemi ta 'kontabilità nazzjonali tal-pajjiżi żviluppati.

Din ir-rata hija tajba minħabba li jieħu in kunsiderazzjoni mhux biss id-dħul annwali mid-dħul mill-proprjetà tal-assi, iżda wkoll il-produzzjoni tat-titoli, li l-investitur jirċievi jew jitlef minħabba l-iskont li jirriżulta jew premium imħallas fuq l-akkwist ta 'assi finanzjarju. U, meta niġu għall-investiment fit-tul, tali skont jew primjum jiġi amortizzat fuq il-perijodu li jifdal sal-maturità tal-garanzija. Dan l-approċċ huwa utli jekk inti tixtieq li jikkalkulaw, per eżempju, il-produzzjoni fuq bonds tal-gvern, li f'ħafna każijiet huma fit-tul.

Fil-kalkolu tal-produzzjoni li investitur maturità għandhom jiddeterminaw għalih innifsu tali parametru importanti li r-rata meħtieġa ta 'ritorn. rata meħtieġa ta 'ritorn - hija r-rata fuq il-kapital, li, mill-perspettiva tal-investitur, huwa kapaċi li tikkumpensa għar-riskji assoċjati ma' investiment f'tali beni. Għaldaqstant, huwa dan l-indikatur jiddetermina jekk bond ma jħallix interessi negozjat fis-suq bi prezz ogħla jew taħt parità. Per eżempju, jekk ir-rata rikjesta ta 'ritorn fuq mir-rata kupun annwali, allura din id-differenza l-investitur se tfittex li tikkumpensa għall-ispejjeż tal-iskont fuq il-valur nominali tal -bonds. Bil-maqlub, jekk ir-rata rikjesta ta 'ritorn aktar baxxa mir-rata kupun annwali, l-investitur jkunu lesti li jħallsu l-bejjiegħ jew l-emittent ta' bonds ammont li jeċċedi l-valur nominali tat-titoli.